周一（10月27日），馬來西亞衍生品交易所棕櫚(7878, 112.00, 1.44%)油市場延續(xù)跌勢，基準(zhǔn)1月合約收盤下跌50林吉特，跌幅達(dá)1.13%，報收于每噸4，372林吉特，創(chuàng)下近四周以來的最低收盤水平。市場在連城期貨疲軟及林吉特走強(qiáng)的雙重壓力下震蕩下行，投資者正密切關(guān)注天氣變化與潛在政策動向?qū)笫械挠绊憽?o:p>
供需格局微妙轉(zhuǎn)變
近期棕櫚油市場缺乏明確方向，一方面受連城棕櫚油期貨表現(xiàn)拖累，另一方面林吉特對美元匯率走強(qiáng)0.36%，削弱了馬來西亞棕櫚油對外買家的吸引力。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，10月1日至25日馬來西亞棕櫚油出口量較9月同期微降0.3%-0.4%，反映需求端暫未出現(xiàn)明顯回暖信號。
據(jù)吉隆坡交易員透露：“當(dāng)前市場焦點(diǎn)集中于連城走勢，同時等待天氣對產(chǎn)量的影響以及本周可能出現(xiàn)的貿(mào)易磋商進(jìn)展。”盡管芝加哥期貨交易所豆油(7630, 36.00, 0.47%)價格小幅反彈0.77%，但未能有效提振棕櫚油市場情緒。值得注意的是，原油(607, -8.60, -1.40%)價格因供需預(yù)期改善而走強(qiáng)，或?yàn)樽貦坝妥鳛樯锊裼驮系男枨筇峁撛谥巍?o:p>
技術(shù)面與機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
知名機(jī)構(gòu)技術(shù)分析師指出，棕櫚油已跌破每噸4，409林吉特的關(guān)鍵支撐位，下一目標(biāo)位可能下探至4，346林吉特。這一判斷與市場當(dāng)前的弱勢格局形成呼應(yīng)。不過亦有分析師強(qiáng)調(diào)，若未來兩周主產(chǎn)區(qū)降雨持續(xù)影響 harvesting progress，或令供應(yīng)端出現(xiàn)超預(yù)期收緊。
市場等待破局契機(jī)
目前多空因素交織使得市場陷入僵局。盡管美國總統(tǒng)透露即將與中方達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，但具體條款對農(nóng)產(chǎn)品市場的實(shí)際影響尚待驗(yàn)證。從資金流向觀察，部分機(jī)構(gòu)正在削減多頭頭寸，轉(zhuǎn)而采取觀望態(tài)度。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在11月產(chǎn)量數(shù)據(jù)明朗前，市場或維持震蕩整理態(tài)勢。
短期來看，棕櫚油走勢仍需關(guān)注三大變量：連城相關(guān)油脂品種價格波動、林吉特匯率變化以及主產(chǎn)區(qū)天氣對收獲進(jìn)度的影響。若這些因素出現(xiàn)共振，可能打破當(dāng)前平衡格局。
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