后市觀點(diǎn)
沒有5美元，也沒有10美元。
熱鬧的地緣擾動(dòng)讓油價(jià)只反彈了2美元，
周四一早傳出北京時(shí)間上午10點(diǎn)特朗普將對(duì)委內(nèi)瑞拉宣戰(zhàn)的消息吊足了市場(chǎng)胃口，大家花生瓜子都準(zhǔn)備好了，坐馬扎子上興奮的等著10點(diǎn)特朗普講話，結(jié)果在一頓自我表揚(yáng)過后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在整個(gè)國(guó)情咨文演講中一次也沒有提到委內(nèi)瑞拉，隨著特朗普結(jié)束演講，油價(jià)迅速回吐這個(gè)宣戰(zhàn)消息帶來的1美元漲幅。
雖然特朗普沒有宣戰(zhàn)動(dòng)作，但美國(guó)逐步收緊的施壓還是讓委內(nèi)瑞拉的石油出口面臨了嚴(yán)峻考驗(yàn)，有消息稱委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)主要原油(607, -8.60, -1.40%)儲(chǔ)存設(shè)施及碼頭待泊油輪的裝載量正快速上升，預(yù)計(jì)約10天后將達(dá)到最大儲(chǔ)存容量上限。這可能迫使日產(chǎn)量接近100萬桶的委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司不得不關(guān)閉部分油井，以應(yīng)對(duì)無法外運(yùn)的庫存壓力。有消息顯示委內(nèi)瑞拉海軍的護(hù)送幾艘油輪從該國(guó)東海岸駛出，美國(guó)表示注意到了護(hù)航情況，正在考慮應(yīng)對(duì)措施。美國(guó)明確將委內(nèi)瑞拉馬杜羅政府定性為恐怖組織，不出意外委內(nèi)瑞拉的地緣因素后期仍會(huì)繼續(xù)帶來擾動(dòng)，不過在過去這一段時(shí)間的適應(yīng)后，基本可以判斷該地緣因素仍會(huì)讓油價(jià)有一定反彈動(dòng)作，但難以讓油價(jià)出現(xiàn)大幅飆升情況。
另外圍繞俄烏和平談判方面，未來幾天美國(guó)將繼續(xù)跟烏克蘭和俄羅斯進(jìn)行分別接觸，其中跟俄羅斯方面的談判尤其關(guān)鍵，此前美國(guó)政府考慮如果俄羅斯不配合繼續(xù)加大對(duì)俄羅斯的制裁。近幾天地緣層面再次吸引了市場(chǎng)注意力，與供應(yīng)過剩因素交織，讓油價(jià)波動(dòng)再次在當(dāng)前年內(nèi)低點(diǎn)附近展開拉鋸。不過就像昨天報(bào)告中提到的地緣擾動(dòng)可以給油價(jià)帶來釋放超跌反彈需求的機(jī)會(huì)，也可能增加反彈力度，但難以扭轉(zhuǎn)未來一段時(shí)間市場(chǎng)繼續(xù)看空后市預(yù)期，供應(yīng)過剩壓力仍是主導(dǎo)油價(jià)運(yùn)行的最核心驅(qū)動(dòng)。短期內(nèi)地緣因素?cái)_動(dòng)下油價(jià)易反復(fù)，注意節(jié)奏把握。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲0.19美元，漲幅0.34%，報(bào)56美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.14美元，漲幅0.23%，報(bào)59.82美元/桶；INE原油期貨收漲0.07%，報(bào)428.6元。
【2】美元指數(shù)跌幅0%，報(bào)98.4；港交所美元兌人民幣跌幅0.06%，報(bào)6.9992；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0%，報(bào)112.48；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.14%，報(bào)47951.85。
近期要聞
【1】【中東油價(jià)穩(wěn)中有降，卡塔爾調(diào)低官價(jià)，現(xiàn)貨交易暗流涌動(dòng)】
⑴ 周四，中東原油基準(zhǔn)現(xiàn)貨升水在上一交易日上漲后持穩(wěn)，交易員在評(píng)估美國(guó)可能對(duì)俄羅斯實(shí)施進(jìn)一步制裁以及委內(nèi)瑞拉油輪被封鎖事件對(duì)供應(yīng)前景的影響。
⑵ 貿(mào)易消息人士稱，卡塔爾能源公司已將2月原油官方售價(jià)定為較迪拜報(bào)價(jià)升水53美分/桶，較1月裝船貨的84美分升水有所下調(diào)。
⑶ 消息人士指出，卡塔爾能源公司以平均約42美分/桶的升水向嘉能可、印度信實(shí)工業(yè)等煉油商出售了五船原油。
【2】【加拿大油砂巨頭逆勢(shì)擴(kuò)張，計(jì)劃2026年增加產(chǎn)量】
盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期原油供應(yīng)過剩的局面即將到來，這有可能進(jìn)一步加劇原油價(jià)格的下跌趨勢(shì)，但以Cenovus能源公司為首的加拿大油砂生產(chǎn)商，依舊計(jì)劃在明年擴(kuò)大產(chǎn)能。從各大公司公布的產(chǎn)量指引中值來看，加拿大四大石油公司均預(yù)計(jì)2026年的產(chǎn)量將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中Cenovus能源公司預(yù)測(cè)的產(chǎn)量增幅約為18%。加拿大原油產(chǎn)量的擴(kuò)張，可能會(huì)加劇國(guó)際能源署（IEA）所預(yù)測(cè)的全球原油供應(yīng)過剩狀況。而此前，這種過剩預(yù)期已經(jīng)導(dǎo)致美國(guó)基準(zhǔn)原油價(jià)格在本年度下跌了22%。
【3】彭博社報(bào)道委內(nèi)瑞拉可能很快將不得不關(guān)閉部分油井，因?yàn)樵搰?guó)儲(chǔ)油能力已接近飽和。此前，委內(nèi)瑞拉油輪上周被扣押，美國(guó)還計(jì)劃阻止其他受制裁船只進(jìn)入其領(lǐng)海。
據(jù)知情人士稱，該國(guó)主要石油儲(chǔ)存設(shè)施和停泊在終端碼頭的油輪正迅速填滿，可能將在大約 10 天內(nèi)達(dá)到滿負(fù)荷狀態(tài)。由于信息屬私人性質(zhì)，這些人士要求不具名。一旦這種情況發(fā)生，國(guó)有的委內(nèi)瑞拉石油公司——其日產(chǎn)量接近 100 萬桶——可能將被迫關(guān)閉油井。
雪佛龍公司周三表示，該公司正“照?！睆钠渑c委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司（PDVSA）的合資企業(yè)中繼續(xù)生產(chǎn)，并且遵守了所有適用的法律。盡管該公司使用未被制裁的油輪向美國(guó)墨西哥灣出口原油，但目前尚不清楚如果委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司被迫關(guān)閉油井，可能會(huì)產(chǎn)生何種次生影響。
目前特朗普政府正在詢問美國(guó)石油公司，若委內(nèi)瑞拉領(lǐng)導(dǎo)人馬杜羅下臺(tái)，它們是否有意重返委內(nèi)瑞拉，但截至目前得到的回答都是干脆的“不”，因當(dāng)下市場(chǎng)供應(yīng)過剩且油價(jià)處于近五年低點(diǎn)，行業(yè)官員和分析師指出當(dāng)下油價(jià)過低，不足以吸引公司冒險(xiǎn)向已破敗不堪的委內(nèi)瑞拉石油設(shè)施投入巨額資金。
面對(duì)特朗普威脅對(duì)委實(shí)施“全面海上封鎖”并部署大批軍艦施壓，旨在切斷馬杜羅政權(quán)的石油收入。馬杜羅強(qiáng)硬回應(yīng)，誓言繼續(xù)石油交易，譴責(zé)美國(guó)行為是“國(guó)際海盜行徑”。美方采取“漸進(jìn)式施壓”策略，通過制裁、扣押油輪及軍事威懾逼迫馬杜羅下臺(tái)。
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