2026年1月2日消息，印度棉花進(jìn)口免稅臨時(shí)窗口期正式落幕，該國(guó)政府已從1月1日起全面恢復(fù)征收11%的棉花進(jìn)口關(guān)稅。此次免稅政策截止2025年12月31日未獲延長(zhǎng)，標(biāo)志著印度進(jìn)口棉花重新回歸此前的稅收框架，這一政策調(diào)整將直接沖擊國(guó)內(nèi)紡織業(yè)成本，并可能引發(fā)全球棉花貿(mào)易格局的連鎖反應(yīng)。
回溯政策背景，印度于2025年8月推出棉花免稅進(jìn)口政策，核心目標(biāo)是緩解國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)短缺與價(jià)格飆升給紡織業(yè)帶來的經(jīng)營(yíng)壓力。數(shù)據(jù)顯示，2025/26年度印度棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)降至3050萬包，為2008/09年度以來的最低水平，主要受種植面積向高收益作物轉(zhuǎn)移、主產(chǎn)區(qū)遭遇異常降雨等因素影響，其中馬哈拉施特拉邦、古吉拉特邦等核心產(chǎn)區(qū)的受損情況尤為嚴(yán)重，合計(jì)占全國(guó)產(chǎn)量70%以上的產(chǎn)區(qū)受降雨沖擊導(dǎo)致棉花品質(zhì)下滑。在免稅窗口期內(nèi)，紡織廠通過海外采購(gòu)補(bǔ)充原料缺口，有效控制了生產(chǎn)成本，短暫緩解了行業(yè)困境。
隨著免稅政策取消，進(jìn)口棉花將重新繳納11%的綜合關(guān)稅（含基本關(guān)稅與附加稅），直接導(dǎo)致紡織廠和貿(mào)易商的海外采購(gòu)成本攀升。值得注意的是，印度紡織業(yè)對(duì)進(jìn)口棉花的依賴度正持續(xù)走高，2025/26年度其棉花進(jìn)口量原本預(yù)計(jì)將攀升至450萬包的歷史高位，而關(guān)稅恢復(fù)后，這一進(jìn)口規(guī)模可能顯著收縮。不過據(jù)現(xiàn)行貿(mào)易規(guī)則，從部分最不發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口的棉花仍可享受低關(guān)稅待遇，這或?qū)⒊蔀椴糠制髽I(yè)規(guī)避成本上漲的重要渠道。
與關(guān)稅調(diào)整相配套的是，印度棉花公司（CCI）正持續(xù)以最低支持價(jià)格（MSP）收購(gòu)棉花，2025/26年度迄今已收購(gòu)約500萬包，其中中絨棉MSP為每公擔(dān)7710盧比，長(zhǎng)絨棉為每公擔(dān)8110盧比。在市場(chǎng)價(jià)格低于支持價(jià)的主產(chǎn)區(qū)，收購(gòu)工作仍在持續(xù)推進(jìn)，此舉旨在保障棉農(nóng)收益，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)棉花種植積極性。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，恢復(fù)進(jìn)口關(guān)稅與MSP收購(gòu)政策形成協(xié)同，將有效支撐國(guó)內(nèi)棉價(jià)，引導(dǎo)紡織企業(yè)增加本地棉花使用比例，緩解國(guó)內(nèi)棉花庫(kù)存消化壓力。
此次政策調(diào)整的影響已開始顯現(xiàn)。一方面，印度國(guó)內(nèi)紡織廠憂心忡忡，尤其是對(duì)高品質(zhì)棉花需求迫切的企業(yè)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)高指標(biāo)、高可紡性的棉花資源持續(xù)緊張，且優(yōu)質(zhì)資源多被CCI收購(gòu)，關(guān)稅恢復(fù)后進(jìn)口高品質(zhì)棉花的成本大幅增加，可能進(jìn)一步擠壓企業(yè)利潤(rùn)空間。另一方面，作為全球第二大棉花生產(chǎn)國(guó)和第三大紡織制造業(yè)國(guó)家，印度的政策變動(dòng)已傳導(dǎo)至國(guó)際棉價(jià)市場(chǎng)，1月2日ICE期棉市場(chǎng)已出現(xiàn)小幅收跌，3月合約結(jié)算價(jià)跌至64.01美分/磅，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注全球棉花供需格局的動(dòng)態(tài)調(diào)整。
值得關(guān)注的是，中國(guó)作為印度棉花的主要進(jìn)口國(guó)，每年從印度進(jìn)口棉花量穩(wěn)定在150萬噸左右，占中國(guó)總進(jìn)口量的40%以上，印度棉花供應(yīng)的變化可能對(duì)中國(guó)紡織業(yè)的原料采購(gòu)成本產(chǎn)生間接影響。市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，未來幾周內(nèi)，關(guān)稅恢復(fù)對(duì)印度棉花進(jìn)口量、國(guó)內(nèi)棉價(jià)走勢(shì)以及紡織業(yè)成本轉(zhuǎn)嫁能力的具體影響將逐步明朗，全球棉花貿(mào)易商、紡織企業(yè)正密切關(guān)注政策落地后的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，以調(diào)整采購(gòu)與生產(chǎn)策略。
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