后市觀點(diǎn)
周三油價(jià)日內(nèi)拉鋸后繼續(xù)收跌，在去年12月底報(bào)告中我們多次提醒今年1月份原油(607, -8.60, -1.40%)市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩壓力將重返市場(chǎng)推動(dòng)油價(jià)走低，但至于開年就出現(xiàn)特朗普主導(dǎo)下的委內(nèi)瑞拉原油洪水沖垮美國(guó)WTI原油的局面就確實(shí)是有些超綱了，大跌的不僅是美油，加拿大重油同樣不得不下調(diào)對(duì)美售價(jià)。委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量近期出現(xiàn)了下降，但市場(chǎng)似乎被特朗普嚇住了。周三早盤美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱委內(nèi)瑞要向美國(guó)移交3000萬(wàn)至5000萬(wàn)桶石油的消息，這直接沖擊市場(chǎng)情緒，加劇了2026年初供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)期，油價(jià)短線急跌2%。在12個(gè)小時(shí)內(nèi)油價(jià)大跌5%，讓原本看不清油市走向油市更加混亂。投資者一方面要權(quán)衡委內(nèi)瑞拉、伊朗和俄烏疊加下的復(fù)雜地緣影響，同時(shí)還要觀察原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩局面的演繹，目前來(lái)看原油市場(chǎng)后面仍不缺乏大波動(dòng)。
消息人士透露，委內(nèi)瑞拉向美國(guó)的石油供應(yīng)將無(wú)限期持續(xù)，同時(shí)美國(guó)計(jì)劃減少對(duì)委內(nèi)瑞拉的制裁措施。美國(guó)國(guó)務(wù)卿魯比奧表示，美國(guó)接收的數(shù)千萬(wàn)桶委內(nèi)瑞拉石油將按市場(chǎng)價(jià)格將其投入市場(chǎng)銷售，而不是以委內(nèi)瑞拉此前一直采用的折扣價(jià)，這對(duì)于習(xí)慣了折扣油的部分中國(guó)煉廠來(lái)說(shuō)顯然不是好消息。美國(guó)能源部長(zhǎng)克里斯·賴特7日宣稱，美國(guó)將“無(wú)限期”地控制委內(nèi)瑞拉石油銷售。賴特稱，委內(nèi)瑞拉石油的銷售將由美國(guó)政府控制，不僅包括庫(kù)存，還包括今后“無(wú)限期”的銷售。銷售收入將存入美國(guó)政府控制的賬戶，然后這些資金可回流到委內(nèi)瑞拉“讓委內(nèi)瑞拉人受益”。而白宮新聞秘書萊維特得表示更直白表示，美國(guó)政府“已開始向全球市場(chǎng)推銷委內(nèi)瑞拉的原油”。相關(guān)收入先存入全球知名銀行的美國(guó)控制賬戶中。這些資金將由美國(guó)政府酌情分配給美國(guó)人民和委內(nèi)瑞拉人民，以‘造福’兩國(guó)人民。”。稍早前美國(guó)能源部長(zhǎng)賴特還表示美國(guó)政府希望填滿戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，但速度不如所預(yù)期的那樣快。而委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司（PDVSA）表示，正在與美國(guó)談判出售原油事宜，稱如果美國(guó)希望獲得委內(nèi)瑞拉的石油供應(yīng)，就必須按照國(guó)際價(jià)格支付相關(guān)費(fèi)用。據(jù)業(yè)內(nèi)消息人士透露，雪佛龍（CVX.N）公司正在與美國(guó)政府進(jìn)行談判，以擴(kuò)大在委內(nèi)瑞拉的業(yè)務(wù)許可范圍，并尋求獲得向其他買家供應(yīng)委內(nèi)瑞拉石油的授權(quán)。
供需層面EIA周報(bào)顯示美國(guó)當(dāng)周原油庫(kù)存回落383萬(wàn)桶，不過(guò)汽柴油均大幅累庫(kù)且遠(yuǎn)超預(yù)期，全口徑累庫(kù)利空油價(jià)。另外伊朗方面陸軍總司令哈塔米今天（1月7日）在德黑蘭發(fā)表講話說(shuō)，伊朗不會(huì)對(duì)敵人的威脅言辭升級(jí)置之不理。如今伊朗武裝力量的戰(zhàn)備狀態(tài)相較去年6月伊以沖突前已大幅提升。數(shù)天前，美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅稱，如果伊朗試圖再度發(fā)展其彈道導(dǎo)彈計(jì)劃，美方將支持以色列再次對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)打擊。油價(jià)面臨的影響因素仍非常復(fù)雜，行情仍有明顯的不確定和高波動(dòng)特征，當(dāng)前階段首先注意做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作，其次才是對(duì)機(jī)會(huì)的把控。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌1.14美元，跌幅2%，報(bào)55.99美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.74美元，跌幅1.22%，報(bào)59.96美元/桶；INE原油期貨收跌2.19%，報(bào)415.5元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.14%，報(bào)98.74；港交所美元兌人民幣漲幅0.11%，報(bào)6.9616；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0%，報(bào)112.36；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.94%，報(bào)48996.08。
近期要聞
【1】美能源部長(zhǎng)宣稱將“無(wú)限期”控制委內(nèi)瑞拉石油銷售
美國(guó)能源部長(zhǎng)克里斯·賴特7日宣稱，美國(guó)將“無(wú)限期”地控制委內(nèi)瑞拉石油銷售。賴特稱，委內(nèi)瑞拉石油的銷售將由美國(guó)政府控制，不僅包括庫(kù)存，還包括今后“無(wú)限期”的銷售。銷售收入將存入美國(guó)政府控制的賬戶，然后這些資金可回流到委內(nèi)瑞拉“讓委內(nèi)瑞拉人受益”。賴特說(shuō)，美國(guó)近期目標(biāo)是通過(guò)提供重質(zhì)原油稀釋劑、零部件、設(shè)備和服務(wù)讓委內(nèi)瑞拉石油生產(chǎn)企穩(wěn)并增長(zhǎng)。他稱，委內(nèi)瑞拉石油日產(chǎn)量可能在近幾年增加數(shù)十萬(wàn)桶，但要回到歷史高位仍需數(shù)百億美元投資和“相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間”。美國(guó)將創(chuàng)造條件讓美大型油企進(jìn)入委內(nèi)瑞拉。特朗普政府還考慮為在委投資的美石油公司建立補(bǔ)償機(jī)制。
白宮新聞秘書萊維特表示，美國(guó)政府“已開始向全球市場(chǎng)推銷委內(nèi)瑞拉的原油”。她補(bǔ)充道：“委內(nèi)瑞拉原油和產(chǎn)品的銷售所得將首先存入全球知名銀行的美國(guó)控制賬戶中。這些資金將由美國(guó)政府酌情分配給美國(guó)人民和委內(nèi)瑞拉人民，以‘造?！瘍蓢?guó)人民?！碧乩势兆蛉毡硎荆瘍?nèi)瑞拉臨時(shí)政府將向美國(guó)移交3000萬(wàn)至5000萬(wàn)桶石油。
白宮新聞秘書萊維特周三表示，盡管有人擔(dān)心扣押受制裁油輪可能會(huì)加劇與俄羅斯的緊張關(guān)系，但特朗普“并不害怕”繼續(xù)扣押這些油輪。她在新聞發(fā)布會(huì)上告訴記者：“特朗普將執(zhí)行最有利于美國(guó)的政策。這意味著對(duì)所有非法運(yùn)輸石油的‘影子艦隊(duì)’執(zhí)行禁運(yùn)。”萊維特發(fā)表上述言論的幾個(gè)小時(shí)前，美軍剛剛控制了兩艘油輪，其中包括一艘懸掛俄羅斯國(guó)旗的油輪，美軍已對(duì)其進(jìn)行了兩周多的追蹤。她淡化了此舉可能引發(fā)美俄關(guān)系緊張的風(fēng)險(xiǎn)，并辯稱特朗普與普京保持著良好的關(guān)系。
俄羅斯交通部1月7日表示，美國(guó)扣押懸掛俄羅斯國(guó)旗的“馬里涅拉”號(hào)油輪違反了國(guó)際法。俄羅斯交通部在一份聲明中指出，“根據(jù)《聯(lián)合國(guó)海洋法公約》，公海適用于航行自由原則，任何國(guó)家都無(wú)權(quán)對(duì)在他國(guó)司法管轄下合法注冊(cè)的船只使用武力?！苯y(tǒng)一俄羅斯黨籍的俄羅斯聯(lián)邦委員會(huì)（議會(huì)上院）議員安德烈·克利沙斯在社交媒體發(fā)文寫道：“在導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉數(shù)十人喪生后，美國(guó)又在公海上公然實(shí)施海盜行為。
【2】特朗普政府向委內(nèi)政部長(zhǎng)發(fā)出威脅：要么合作，要么成為目標(biāo)
美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺(tái)上表示，委內(nèi)瑞拉的臨時(shí)管理當(dāng)局將向美國(guó)移交3000萬(wàn)至5000萬(wàn)桶高品質(zhì)、受制裁的石油。這些石油將以市場(chǎng)價(jià)出售，所得款項(xiàng)將由我掌控，以確保其用于造福委內(nèi)瑞拉人民和美國(guó)人民。我已要求能源部長(zhǎng)賴特立即執(zhí)行這一計(jì)劃。這些石油將通過(guò)儲(chǔ)運(yùn)船運(yùn)載，并直接運(yùn)抵美國(guó)的卸貨碼頭。
據(jù)ABC新聞報(bào)道，消息人士透露，特朗普政府已告知委內(nèi)瑞拉臨時(shí)總統(tǒng)羅德里格斯，其必須滿足白宮的要求，才能獲得進(jìn)一步開采石油的許可。其要求包括，委內(nèi)瑞拉必須同意在石油生產(chǎn)方面只與美國(guó)合作，并在出售重質(zhì)原油時(shí)優(yōu)先考慮美國(guó)。
墨西哥灣沿岸的美國(guó)煉油廠能夠加工委內(nèi)瑞拉的重質(zhì)原油等級(jí)。在華盛頓首次對(duì)委內(nèi)瑞拉實(shí)施能源制裁之前，這些煉油廠每日進(jìn)口約50萬(wàn)桶委內(nèi)瑞拉原油。
目前尚不清楚受到制裁的委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司將如何獲得原油銷售的收益。
兩位消息人士稱，雙方官員本周一直在就可能的銷售機(jī)制進(jìn)行討論，包括通過(guò)拍賣讓感興趣的美國(guó)買家參與貨物報(bào)價(jià)，以及向委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司的商業(yè)伙伴發(fā)放美國(guó)許可證，從而促成供應(yīng)合同。
一位消息人士還表示，雙方也討論了未來(lái)是否可以用委內(nèi)瑞拉原油補(bǔ)充美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的可能性。
【3】【雪佛龍與量子能源擬競(jìng)購(gòu)盧克石油國(guó)際資產(chǎn)，估值約220億美元】
1、據(jù)報(bào)道，美國(guó)能源巨頭雪佛龍與私募股權(quán)集團(tuán)Quantum Energy Partners計(jì)劃競(jìng)購(gòu)受制裁的俄羅斯盧克石油公司的國(guó)際資產(chǎn)。知情人士透露，雙方或?qū)⒉鸱诌@些資產(chǎn)，涵蓋油氣生產(chǎn)、煉化設(shè)施及加油站等業(yè)務(wù)。盧克石油對(duì)該部分資產(chǎn)的估值約為220億美元。
2、美國(guó)政府在去年10月宣布對(duì)俄羅斯國(guó)有石油公司及盧克石油實(shí)施制裁。此前，大宗商品貿(mào)易商Gunvor Group曾計(jì)劃收購(gòu)盧克石油的國(guó)際資產(chǎn)，但在美國(guó)強(qiáng)烈批評(píng)并明確表示將阻止交易后撤回了計(jì)劃，美方指責(zé)該公司受克里姆林宮影響。
3、據(jù)悉，Quantum Energy Partners正與倫敦的投資組合公司Artemis Energy合作推進(jìn)此次收購(gòu)。除雪佛龍和Quantum外，盧克石油的國(guó)際資產(chǎn)還吸引了多家競(jìng)購(gòu)方，包括?？松梨?、阿布扎比的International Holding、沙特阿拉伯的Midad Energy以及已聘請(qǐng)高盛協(xié)助競(jìng)標(biāo)的凱雷集團(tuán)。
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