后市觀點(diǎn)
周三夜盤原油(607, -8.60, -1.40%)收盤一刻還是上漲，但隨后不久北京時(shí)間1月15日凌晨4點(diǎn)左右油價(jià)瞬間跳水，最大回撤接近5%，因美國總統(tǒng)特朗普似乎暫時(shí)擱置了打擊伊朗選項(xiàng)，美國總統(tǒng)特朗普被問及是否排除對伊朗采取軍事行動(dòng)時(shí)，表態(tài)他已得到保證，伊朗將停止“殺戮”抗議者，這一表態(tài)暗示他可能暫緩對伊朗抗議事件采取的軍事回應(yīng)“我們會(huì)觀察事態(tài)發(fā)展，然后再做決定?！睔W洲高級(jí)外交官對美國在伊朗問題上的相關(guān)計(jì)劃感到“完全混亂”。
顯然周三伊朗的緊張氛圍均在指向美國可能要很快對伊朗展開軍事行動(dòng)了已經(jīng)有多國撤離人員或關(guān)閉大使館，諸多跡象都在指向伊朗與美以都在為發(fā)生軍事沖突做準(zhǔn)備，讓市場緊張興奮，布倫特原油從上周美國對伊朗發(fā)出威脅后已經(jīng)連續(xù)反彈6美元，雖然截止到目前為止美以與伊朗方面的沖突并未落地，但資金不計(jì)價(jià)介意搶跑還沒有發(fā)生的軍事沖突風(fēng)險(xiǎn)，畢竟這可是中東，任何的風(fēng)吹草動(dòng)都回引發(fā)油市的劇烈波動(dòng)。但凌晨特朗普突然又做出如此表態(tài)顯然讓市場有些不知所措，油價(jià)因其表態(tài)出現(xiàn)了5%的瞬間大幅波動(dòng)。
EIA周度數(shù)據(jù)顯示美國原油庫存增加339萬桶，汽油同樣大幅累，原油庫存累積主要源于進(jìn)口大幅增加，短期內(nèi)供需影響暫時(shí)讓步于地緣層面，雖然原油市場供需層面仍面臨非常明顯的過剩壓力，但地緣風(fēng)險(xiǎn)讓市場情緒維持高位，投資者聚焦于此。周四凌晨油價(jià)的走勢對此有充分的體現(xiàn)，從高位大幅下挫5%后，油價(jià)在接近收盤之際又拉起來，顯然見慣了特朗普行為的投資者已經(jīng)是不再輕易相信其言辭，但預(yù)計(jì)還是會(huì)對市場情緒有一定松動(dòng)。伊朗局勢仍有升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)未徹底解除之前，油價(jià)仍會(huì)維持較高的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。油價(jià)的大幅動(dòng)蕩顯示出局勢的不確定性，重點(diǎn)仍建議關(guān)注逢高沽空機(jī)會(huì)，當(dāng)前階段首先注意做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作，其次才是對機(jī)會(huì)的把控，注意節(jié)奏把握。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲0.95美元，漲幅1.56%，報(bào)61.88美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.05美元，漲幅1.6%，報(bào)66.52美元/桶；INE原油期貨收漲1.8%，報(bào)457元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.11%，報(bào)99.08；港交所美元兌人民幣跌幅0.03%，報(bào)6.948；美國十年期國債跌幅0%，報(bào)112.2；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.09%，報(bào)49149.63。
近期要聞
【1】EIA報(bào)告：美國至1月9日當(dāng)周除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存增加339.1萬桶至4.22億桶，增幅0.81%。預(yù)期-170.2萬桶，前值-383.2萬桶。當(dāng)周美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫存增加21.4萬桶至4.137億桶，增幅0.05%。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 74.5萬桶，前值72.8萬桶。當(dāng)周汽油庫存 897.7萬桶，預(yù)期356.5萬桶，前值770.2萬桶。，精煉油庫存 -2.9萬桶，預(yù)期51.2萬桶，前值559.4萬桶，取暖油庫存 -74.5萬桶，前值67.2萬桶。精煉油庫存降幅錄得2025年11月7日當(dāng)周以來最大，結(jié)束此前連續(xù)8周的增加趨勢。原油庫存增幅錄得2025年11月7日當(dāng)周以來最大。汽油庫存增幅錄得2023年12月29日當(dāng)周以來最大，為連續(xù)第9周錄得增加。
EIA報(bào)告：01月09日當(dāng)周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少5.8萬桶至1375.3萬桶/日。美國原油出口增加4.3萬桶/日至430.6萬桶/日。01月09日當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口709.2萬桶/日，較前一周增加75.3萬桶/日。美國原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為1998.0萬桶/日，較去年同期減少1.14%。美國至1月9日當(dāng)周國內(nèi)原油產(chǎn)量降幅錄得2025年7月18日當(dāng)周以來最大。商業(yè)原油進(jìn)口量為2024年11月29日當(dāng)周以來最高。。
【2】伊朗革命衛(wèi)隊(duì)航空航天司令穆薩維：德黑蘭已進(jìn)入最高戒備狀態(tài)，隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)對任何襲擊。
三名外交官向路透社透露，部分人員已被建議于周三晚間離開美國駐卡塔爾烏代德空軍基地。烏代德基地是美國在中東地區(qū)最大的軍事基地，駐扎有約 10，000 名軍人。在美國于 6 月對伊朗發(fā)起空襲之前，部分人員已被撤離該地區(qū)的美軍基地。
過去 24小時(shí)內(nèi)，以色列的防空系統(tǒng)，包括“鐵穹”系統(tǒng)，已處于高度戒備狀態(tài)，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的緊張局勢升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。
伊朗一名高級(jí)官員周三表示，在美國總統(tǒng)特朗普威脅介入、支持伊朗國內(nèi)抗議活動(dòng)后，伊朗已警告其中東地區(qū)的美國盟友：若美國對伊朗發(fā)動(dòng)攻擊，伊朗將打擊這些國家境內(nèi)的美軍基地。一人權(quán)組織稱，伊朗動(dòng)亂造成的死亡人數(shù)已升至接近2600人。一名以色列官員援引以方評估稱，特朗普已決定采取干預(yù)行動(dòng)，但具體規(guī)模和時(shí)間仍不明確。上述伊朗官員表示，“伊朗已經(jīng)告知包括沙特、阿聯(lián)酋和土耳其在內(nèi)的地區(qū)國家，一旦美國以伊朗為目標(biāo)，這些國家境內(nèi)的美軍基地將遭到攻擊。”該官員還補(bǔ)充稱，隨著緊張局勢不斷升級(jí)，伊朗外長與美國中東問題特使威特科夫之間的直接接觸已經(jīng)中斷。
【3】【中東原油基準(zhǔn)持穩(wěn)，布倫特溢價(jià)擴(kuò)大或刺激亞太多買中東油】
⑴ 周三中東原油基準(zhǔn)阿曼、迪拜和穆爾班價(jià)格持穩(wěn)，而布倫特原油相對迪拜原油的溢價(jià)進(jìn)一步擴(kuò)大。
⑵ 數(shù)據(jù)顯示，布倫特原油3月合約對迪拜原油的期貨轉(zhuǎn)掉期價(jià)差已擴(kuò)大至每桶溢價(jià)2.06美元，為去年7月以來最高水平。
⑶ 該價(jià)差的擴(kuò)大會(huì)使與布倫特掛鉤的原油對亞洲買家而言更加昂貴，可能促使他們增加對中東原油的采購。
⑷ 印度石油公司通過招標(biāo)購買了其首批厄瓜多爾奧連特原油船貨，用于3月底交付，這是該國主要煉油商擴(kuò)大石油來源以部分替代部分俄油的舉措。
⑸ 現(xiàn)貨市場，現(xiàn)金迪拜對掉期的溢價(jià)上升5美分，至每桶貼水37美分。
⑹ 交易數(shù)據(jù)顯示，多筆現(xiàn)貨交易在每桶62.40至62.41美元的價(jià)格區(qū)間內(nèi)達(dá)成。
⑺ 布倫特對迪拜溢價(jià)持續(xù)走闊，反映了不同區(qū)域市場間供需結(jié)構(gòu)的差異，亞洲煉廠可能因此調(diào)整采購策略，增加對中東中質(zhì)含硫原油的需求，這對相關(guān)現(xiàn)貨升貼水構(gòu)成支撐。
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