政府投資基金邁向精準(zhǔn)發(fā)力。日前，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導(dǎo)的工作辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《工作辦法》），并同步出臺(tái)《政府投資基金投向評(píng)價(jià)管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》），首次在國(guó)家層面對(duì)政府投資基金的布局和投向作出系統(tǒng)規(guī)范。
“《工作辦法》為政府投資基金繪制了精準(zhǔn)的布局投向路線(xiàn)圖，《管理辦法》為政府投資基金構(gòu)建了科學(xué)的投向評(píng)價(jià)指揮棒?！眹?guó)家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)研究所研究員劉國(guó)艷說(shuō)，兩項(xiàng)文件一“規(guī)”一“評(píng)”，前后呼應(yīng)，形成了完整管理閉環(huán)，對(duì)于提升財(cái)政資金使用效益、引導(dǎo)社會(huì)資本、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略具有深遠(yuǎn)意義。
以中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金為起始，我國(guó)政府投資基金經(jīng)過(guò)多年探索發(fā)展，在撬動(dòng)社會(huì)資本、支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、培育新興產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面發(fā)揮了積極作用。但一些政府投資基金在設(shè)立和運(yùn)作中，也出現(xiàn)了與地方資源稟賦和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)不匹配、基金定位不清、投向同質(zhì)化等問(wèn)題。
2025年1月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確政府投資基金定位，提出“要聚焦重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和市場(chǎng)不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)，吸引帶動(dòng)更多社會(huì)資本，支持現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”。同時(shí)要求，完善分級(jí)分類(lèi)管理機(jī)制，合理統(tǒng)籌基金布局，防止同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)社會(huì)資本產(chǎn)生擠出效應(yīng)。
此次出臺(tái)的《工作辦法》聚焦投資基金“事前謀劃”和“事中指導(dǎo)”，進(jìn)一步明確重點(diǎn)投向領(lǐng)域和正負(fù)面清單。其中，重點(diǎn)投向領(lǐng)域包括：符合國(guó)家生產(chǎn)力布局宏觀調(diào)控要求，符合《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》等國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)目錄中的鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)，符合國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整指引的具體要求，符合國(guó)家級(jí)發(fā)展規(guī)劃及國(guó)家級(jí)專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃要求，支持省級(jí)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
為避免投向同質(zhì)化，《工作辦法》對(duì)國(guó)家級(jí)基金和地方基金投向作出細(xì)致規(guī)定。國(guó)家級(jí)基金要立足全局，根據(jù)基金定位重點(diǎn)支持國(guó)家現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)等重點(diǎn)領(lǐng)域；地方基金要因地制宜，結(jié)合基金定位及地方實(shí)際，嚴(yán)格落實(shí)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)、規(guī)范招商引資行為等有關(guān)要求，注重支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)和創(chuàng)新能力提升，支持小微民營(yíng)企業(yè)和科技型企業(yè)孵化，帶動(dòng)社會(huì)資本有效參與。
劉國(guó)艷認(rèn)為，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的制度設(shè)計(jì)有助于引導(dǎo)金融資源更精準(zhǔn)地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)急需的領(lǐng)域，尤其是那些周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高、社會(huì)資本初期投入不足的環(huán)節(jié)，從而有效發(fā)揮政府投資基金“引導(dǎo)、補(bǔ)缺、撬動(dòng)”的功能。
《管理辦法》立足投資基金“事后監(jiān)管”，按照正面引導(dǎo)與負(fù)面約束相結(jié)合的思路，建立了一套覆蓋基金運(yùn)營(yíng)管理全過(guò)程、定量與定性相結(jié)合的投向評(píng)價(jià)體系。同時(shí)，將評(píng)價(jià)結(jié)果與激勵(lì)約束措施掛鉤，把評(píng)價(jià)結(jié)果作為未來(lái)預(yù)算安排、基金存續(xù)調(diào)整、管理團(tuán)隊(duì)激勵(lì)與問(wèn)責(zé)的重要依據(jù)。
“投向評(píng)價(jià)的具體指標(biāo)，是業(yè)界最關(guān)心、最常用，且是未來(lái)可能需要適時(shí)總結(jié)、優(yōu)化的內(nèi)容?！焙Ｄ暇檾?shù)科研究院院長(zhǎng)單福認(rèn)為，《管理辦法》系統(tǒng)列明了政府投資基金投向評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，具有較強(qiáng)的可操作性，指導(dǎo)作用明顯，能夠?qū)⒄邔?dǎo)向有效傳導(dǎo)至基金管理機(jī)構(gòu)，驅(qū)動(dòng)其不斷提升專(zhuān)業(yè)能力和投資效率，最終實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金“四兩撥千斤”的效果。
單福表示，兩項(xiàng)文件有機(jī)銜接，推動(dòng)政府投資基金從追求數(shù)量和規(guī)模，轉(zhuǎn)向注重質(zhì)量和效益。下一步，要加強(qiáng)落地執(zhí)行與動(dòng)態(tài)優(yōu)化，確保政策精神傳導(dǎo)，讓各級(jí)政府投資基金真正成為服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略資本”、支持科技創(chuàng)新的“耐心資本”、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的“智慧資本”。
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