1月19日，農(nóng)牧漁板塊久違大漲。全市場(chǎng)唯一農(nóng)牧漁ETF(159275)開盤后震蕩拉升，盤中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格最高漲幅達(dá)到1.13%，截至發(fā)稿，漲1.03%。
成份股方面，動(dòng)保、種植等板塊部分個(gè)股漲幅居前。截至發(fā)稿，回盛生物大漲超9%，神農(nóng)種業(yè)漲超7%，中牧股份漲超6%，生物股份漲超5%，羅牛山、申聯(lián)生物、亞盛集團(tuán)等多股漲超3%。
消息面上，根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，上周全國(guó)外三元生豬均價(jià)12.7元/公斤，周環(huán)比+1.26%，生豬價(jià)格繼續(xù)抬升。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，10月末全國(guó)能繁母豬存欄量3990萬(wàn)頭，環(huán)比-1.1%的、，同比-2.1%，生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控穩(wěn)步推進(jìn)。11月份生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量3975萬(wàn)頭，同比+17.4%，環(huán)比+3.2%，生豬消費(fèi)逐步步入旺季。
華西證券表示，節(jié)前消費(fèi)旺季，豬價(jià)抬升，養(yǎng)殖扭虧為盈，短期不利于產(chǎn)能去化，節(jié)后為豬肉消費(fèi)傳統(tǒng)淡季，且2025年三季度能繁母豬存欄量仍大于正常保有量，產(chǎn)能有望加速去化，建議重視生豬板塊左側(cè)布局機(jī)會(huì)。建議繼續(xù)關(guān)注成本改善顯著，且未來(lái)出欄量彈性較高的標(biāo)的。
估值方面，當(dāng)前農(nóng)牧漁板塊估值水平仍處相對(duì)低位，當(dāng)前或?yàn)榘鍓K較好配置時(shí)機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截至上個(gè)交易日(1月16日)收盤，全市場(chǎng)唯一農(nóng)牧漁ETF(159275)標(biāo)的指數(shù)中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)市凈率為2.49倍，位于近5年來(lái)22.35%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。
展望后市，申萬(wàn)宏源指出，豬價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，反彈后趨穩(wěn)，已回升至養(yǎng)殖盈虧平衡線附近，但12月產(chǎn)能去化減慢。向后展望，2026年上半年行業(yè)供給充裕的基本面未有實(shí)質(zhì)性改變，周期磨底時(shí)間大概率進(jìn)一步拉長(zhǎng)，2026年周期見(jiàn)底回升的邏輯仍在。白羽肉雞供應(yīng)持續(xù)充裕仍是2025-2026年的主題詞。寵物板塊經(jīng)歷前期較為充分調(diào)整后，建議關(guān)注歲末年初的估值切換行情。
一鍵布局豬周期反轉(zhuǎn)，重點(diǎn)關(guān)注全市場(chǎng)唯一農(nóng)牧漁ETF(159275)。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計(jì)，農(nóng)牧漁ETF(159275)被動(dòng)跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)，權(quán)重股包括牧原股份、溫氏股份等生豬養(yǎng)殖行業(yè)龍頭個(gè)股，亦覆蓋飼料、糧食種植、動(dòng)保等農(nóng)牧漁產(chǎn)業(yè)鏈主要細(xì)分行業(yè)。場(chǎng)外投資者亦可通過(guò)農(nóng)牧漁ETF聯(lián)接基金(A類013471/C類013472)布局農(nóng)牧漁板塊。
注：全市場(chǎng)唯一農(nóng)牧漁ETF(159275)指唯一跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)的ETF?！叭袌?chǎng)首只”指首只跟蹤中證全指農(nóng)牧漁指數(shù)的ETF。
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