一、期貨
1月26日(周一)，洲際交易所(ICE)棉花期貨下跌，觸及逾1個(gè)月低點(diǎn)，因油價(jià)走弱及市場(chǎng)預(yù)期棉花需求前景低迷，打壓價(jià)格。
ICE交投最活躍的3月棉花期貨合約下跌0.84美分或1.32%，結(jié)算價(jià)報(bào)62.97美分/磅。該合約盤中稍早一度跌至2025年12月8日以來(lái)最低水平。
市場(chǎng)情緒偏空
佐治亞州KeithBrown&Co公司首席棉花經(jīng)紀(jì)人KeithBrown表示：“目前看來(lái)棉花需求并不強(qiáng)勁，技術(shù)走勢(shì)也持續(xù)下行。我認(rèn)為價(jià)格最可能的路徑是繼續(xù)走低，因此還有進(jìn)一步下跌的空間。3月合約可能下探至60美分/磅?！?/p>
Brown在談及更廣泛的市場(chǎng)前景時(shí)表示，若價(jià)格跌破前期合約低點(diǎn)，將促使更多棉農(nóng)選擇持貨惜售。但他指出，這種行為從長(zhǎng)期看仍是利空因素。棉農(nóng)本應(yīng)賣出棉花，盡快清倉(cāng)，但他們卻在繼續(xù)囤貨。
其他影響因素
據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的數(shù)據(jù)，在截至1月20日的一周內(nèi)，投機(jī)客將ICE棉花期貨凈空頭頭寸減少1617手至49021手。
此外，油價(jià)小幅回落也對(duì)棉花構(gòu)成壓力，因較低的油價(jià)使作為棉花替代品的聚酯纖維對(duì)買家更具吸引力。
巴西對(duì)外貿(mào)易秘書處(Secex)公布的出口數(shù)據(jù)顯示，1月前4周巴西出口棉花264923.33噸，日均出口量為16557.71噸，較上年1月全月的日均出口量18891.08噸減少12%。
外部市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
在谷物市場(chǎng)，CBOT玉米期貨因技術(shù)性拋盤和全球供應(yīng)充裕而轉(zhuǎn)跌；CBOT3月大豆期貨也從4周高位回落，因市場(chǎng)擔(dān)憂南美即將迎來(lái)大豐收。
與此同時(shí)，在貴金屬市場(chǎng)，受地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)推動(dòng)，投資者涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金、白銀價(jià)格雙雙創(chuàng)下歷史新高。
匯市：美元指數(shù)下跌。股市：美國(guó)股市標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)周一連續(xù)第4個(gè)交易日走高，投資者為本周晚些時(shí)候的一系列大盤股財(cái)報(bào)和美聯(lián)儲(chǔ)利率決議做準(zhǔn)備。油市：油價(jià)小幅收低。前一交易日曾上漲逾2%，市場(chǎng)權(quán)衡冬季風(fēng)暴對(duì)美國(guó)原油產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量的影響，及美伊之間任何緊張局勢(shì)可能帶來(lái)的影響。
二、現(xiàn)貨
26日CotlookA指數(shù)74.05美分/磅，持平。
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