10月，全國棉花進入集中采收期，有效補充國內資源，階段性供應壓力增大，棉紡織市場旺季特征不明顯，月上旬棉價承壓走低。中下旬以來，國內外宏觀環(huán)境明顯改善，“十五五”規(guī)劃建議強調擴大內需、提振消費，為紡織服裝需求預期提供有力支撐，加之中美經貿磋商達成共識，市場擔憂情緒得到緩和，國內棉價持續(xù)走高，中國棉花價格指數(shù)收于當月最高點。新棉采摘進度持續(xù)加快，軋花廠理性收購，籽棉價格同比略有下降，但走勢基本平穩(wěn)。
中國棉花協(xié)會預測：2025/26年度全國棉花產量727.8萬噸，同比增長9.2%；棉花進口量110萬噸，同比增長4.5%；消費量810萬噸，同比增長3.8%，期末庫存為1011.6萬噸，同比增長2.7%。
一、需求改善有限紡織品價格與出口承壓
10月，國內外紡織需求改善不明顯，國內棉制品新增訂單有限，疊加全球經濟復蘇疲軟、歐美訂單向東南亞轉移等因素，紗線市場及紡織品服裝出口均面臨壓力。
國家統(tǒng)計局數(shù)據顯示，全國紗產量200.1萬噸，同比增長1%，環(huán)比下降3.5%，其中新疆紗產量28.7萬噸，同比增長21.9%，環(huán)比下降0.2%。2025年前10個月紗產量1862.7萬噸，同比增長1.7%。樣本企業(yè)數(shù)據顯示，純棉紗產量環(huán)比下降1.6%，同比增長2.3%。
國內純棉紗價格呈下跌態(tài)勢，10月國產32支純棉紗均價20469元/噸，同比下跌1272元，環(huán)比下跌241元；進口32支純棉紗均價21130元/噸，同比下跌1264元，環(huán)比下跌115元。
海關總署數(shù)據，10月我國紡織品服裝出口222.6億美元，同比下降12.6%，環(huán)比下降8.8%，其中棉紡織品出口8.9億美元，同比下降10.3%，環(huán)比下降5%；棉制服裝出口16億美元，同比下降17.1%，環(huán)比下降2.5%。分市場看，對美國、歐盟、“一帶一路”國家出口同比均呈下降態(tài)勢。2025年1-10月紡織品服裝出口2439.8億美元，同比下降1.6%。
二、多數(shù)棉區(qū)采收接近尾聲
10月，新疆氣象條件轉好，采摘進度持續(xù)加快，帶動全國棉花采摘進度快于去年，月底北疆、黃河流域、長江流域均已進入收尾階段。截至10月31日，全國棉花采摘進度為94.5%，同比快2.6個百分點；交售進度為71.3%，同比慢6.1個百分點，部分地區(qū)受陰雨天氣影響交售放緩。中國棉花協(xié)會本月未調整產量數(shù)據，仍為727.8萬噸，其中新疆產量再創(chuàng)新高為697.2萬噸，同比增10.1%，占比95.9%，單產達170.5公斤/畝，分別是長江、黃河流域的2.6倍和2.2倍，產區(qū)優(yōu)勢更加突出。
三、企業(yè)收購保持理性籽棉價格同比下跌
10月，新疆棉區(qū)天氣以晴天為主，大規(guī)模采收全面展開，籽棉水分較前期有所降低，棉農順價交售，企業(yè)把握收購節(jié)奏收購，機采棉收購價6.1-6.3元/公斤，手摘棉收購價6.9-7.2元/公斤。據中國棉花協(xié)會調查，10月全國籽棉平均收購價6.26元/公斤，同比下跌1.7%，環(huán)比下跌2.3%。其中新疆6.25元/公斤，同比下跌1.9%，環(huán)比下跌2.5%。截至10月31日，全國共有1006家棉花軋花廠進行公證檢驗，檢驗重量178.4萬噸。其中新疆961家軋花廠，檢驗重量176.7萬噸；內地45家軋花廠，檢驗重量1.7萬噸。同期，新疆已有50家企業(yè)獲得了1402張《優(yōu)質“可持續(xù)棉花”商標使用證書》，對應皮棉總量達6.03萬噸。
四、商業(yè)庫存大幅增加
10月，新棉上市貨源充足，商業(yè)庫存環(huán)比增長。可選資源增多使紡織企業(yè)增加原料采購，工業(yè)庫存有所增長。截至10月底，全國棉花商業(yè)庫存293.1萬噸，同比增加4.3萬噸，環(huán)比增加190.9萬噸。紡織企業(yè)在庫棉花工業(yè)庫存量為88.8萬噸，同比增加6.6萬噸，環(huán)比增加4.3萬噸。
五、國際需求不振棉花進口量延續(xù)低位
據海關總署數(shù)據，10月我國進口棉花8.9萬噸，同比下降15.8%，環(huán)比下降6.3%。南半球棉花構成進口主體，主要來源國中，澳棉、巴西棉占比分別為61.9%、23.9%，美棉占比為2.3%。2025年1-10月我國進口棉花76.9萬噸，同比減少67.4%。
美國農業(yè)部(USDA)11月供需報告顯示，2025/26年度全球棉花產量調增52.3萬噸至2614.5萬噸。其中，美棉平均單產較前期增幅近7%，總產量上調至307.4萬噸。巴西棉產量創(chuàng)新高，價格優(yōu)勢顯著，將加劇國際市場競爭。另據巴西棉花種植者協(xié)會(ABRAPA)數(shù)據顯示，10月巴西棉出口量達29.39萬噸，環(huán)比增長64.4%，同比增長4.6%，中國、印度、孟加拉國合計占比超6成，出口均價同比下跌8.5%。
六、國內外棉價先跌后漲內外價差收窄
10月，國內外棉價震蕩上漲，但均價仍不及上月。中國棉花價格指數(shù)月均價14764元/噸，同比下跌764元，環(huán)比下跌480元；CotlookA指數(shù)月均價76美分/磅，同比下跌9.1%，環(huán)比下跌1.9美分/磅，折1%關稅價格為13295元/噸，低于國內棉價1468元，價差較上月縮窄81元。
七、中國棉花協(xié)會舉辦中國棉花可持續(xù)發(fā)展項培訓班暨產需對接活動
11月13日，由中國棉花協(xié)會聯(lián)合博州市場監(jiān)督管理局、自治區(qū)棉花協(xié)會共同主辦的中國棉花可持續(xù)發(fā)展項目培訓班暨產需對接活動在新疆博樂圓滿完成。近百家項目成員單位及產業(yè)鏈相關企業(yè)參加本次活動，代表們圍繞“可持續(xù)棉花”供需情況開展深入交流?；顒悠陂g，中國棉花協(xié)會發(fā)起《溯源優(yōu)質棉踐行可持續(xù)》的倡議，呼吁全行業(yè)積極行動起來，做可持續(xù)棉花的踐行者，推動其普及與應用，共筑中國棉花產業(yè)的新未來。
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