后市觀點(diǎn)
周一油價(jià)繼續(xù)下跌，SC原油(607, -8.60, -1.40%)輕松刷新了年內(nèi)低點(diǎn)，歐美油價(jià)也同樣繼續(xù)下行，布倫特再次失守60美元關(guān)口成為大概率事件。雖然周末期間地緣層面仍有俄烏相互打擊能源設(shè)施，以及委內(nèi)瑞拉石油出口面臨考驗(yàn)等因素?cái)_動(dòng)，油價(jià)仍難以走出有效反彈行情，亞洲時(shí)段油價(jià)橫盤震蕩，國(guó)內(nèi)下午收盤后油價(jià)再次走低。
市場(chǎng)注意力集中在烏克蘭與美國(guó)特使關(guān)于結(jié)束俄烏沖突的談判，周一早間特朗普的特使史蒂夫·維特科夫表示“取得了很大進(jìn)展”，但會(huì)談周一仍將繼續(xù)進(jìn)行，因此市場(chǎng)對(duì)此也繼續(xù)等待最終的結(jié)果，周二凌晨市場(chǎng)傳出消息，美方官員表示，美烏柏林談判整體進(jìn)展“非常積極”，在多個(gè)關(guān)鍵議題上已形成初步共識(shí)，并正向達(dá)成和平協(xié)議邁進(jìn)，特朗普更是直接表示現(xiàn)在比以往任何時(shí)候都更接近達(dá)成“和平協(xié)議”，油價(jià)在周二也再次收于低位，歐美油價(jià)刷新下半年收盤價(jià)低點(diǎn)，而SC原油則更是直接刷新年內(nèi)低點(diǎn)。
不過(guò)對(duì)于俄烏和平談判，澤連斯基稱柏林會(huì)談富有成效 但美烏在領(lǐng)土問(wèn)題上立場(chǎng)不同，德國(guó)政府分享的聲明顯示美歐領(lǐng)導(dǎo)人均承諾為烏克蘭提供安全保障和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇支持措施。烏克蘭安全承諾將包括一項(xiàng)由美國(guó)主導(dǎo)、有國(guó)際參與的停火監(jiān)督與核查機(jī)制，將大力支持烏克蘭加入歐盟（此前在談判中澤林斯基稱烏克蘭可以放棄加入北約的愿望，以換取美國(guó)的安全保障。）聲明也強(qiáng)調(diào)在所有事項(xiàng)達(dá)成一致之前，任何內(nèi)容均不視為已達(dá)成共識(shí)。各方必須全力以赴，致力于找到一項(xiàng)能夠確保沖突永久結(jié)束的解決方案。美官員：稱烏在多個(gè)關(guān)鍵議題上形成初步共識(shí)；烏克蘭與俄羅斯之間約90%的問(wèn)題已經(jīng)解決，若有必要美方已準(zhǔn)備前往俄羅斯繼續(xù)推動(dòng)談判。整體看推進(jìn)俄烏和平是大勢(shì)，但最后的10%或許正是最困難的問(wèn)題，過(guò)程或仍有反復(fù)，但整體局勢(shì)發(fā)展明顯利空油價(jià)。機(jī)會(huì)把握上仍維持重點(diǎn)把握逢高做空機(jī)會(huì)的建議，注意節(jié)奏把握。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌0.62美元，跌幅1.08%，報(bào)56.82美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.56美元，跌幅0.92%，報(bào)60.56美元/桶；INE原油期貨收跌1.58%，報(bào)430.2元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.12%，報(bào)98.28；港交所美元兌人民幣跌幅0.62%，報(bào)7.0096；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0%，報(bào)112.22；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.09%，報(bào)48416.56。
近期要聞
【1】當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月15日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，當(dāng)日他與歐洲領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行了“非常好的對(duì)話”，其中許多對(duì)話涉及俄烏沖突，他們對(duì)此進(jìn)行了長(zhǎng)時(shí)間討論，事情“似乎進(jìn)展順利”。特朗普認(rèn)為，現(xiàn)在比以往任何時(shí)候都更接近達(dá)成實(shí)現(xiàn)俄烏和平的“和平協(xié)議”。特朗普還表示，他與俄羅斯總統(tǒng)普京進(jìn)行了多次對(duì)話，還得到了歐洲領(lǐng)導(dǎo)人的巨大支持，各方均希望結(jié)束這場(chǎng)沖突。特朗普表示，必須讓烏克蘭和俄羅斯達(dá)成一致，他認(rèn)為目前進(jìn)展順利，談話也很有效。美方官員表示，美烏柏林談判整體進(jìn)展“非常積極”，在多個(gè)關(guān)鍵議題上已形成初步共識(shí)，并正向達(dá)成和平協(xié)議邁進(jìn)。美官員最新披露稱，其15日晚將與澤連斯基共進(jìn)晚餐，重點(diǎn)討論下一階段行動(dòng)安排，美國(guó)總統(tǒng)特朗普將以電話方式參與相關(guān)討論。在安全安排方面，美方透露，安全保障文件已取得“重大進(jìn)展”，相關(guān)構(gòu)想被形容為接近“北約第五條”式的安全保障機(jī)制。在整體談判進(jìn)度判斷上，美方官員表示：烏克蘭與俄羅斯之間約90%的問(wèn)題已經(jīng)解決，并稱若有必要，美方已準(zhǔn)備前往俄羅斯繼續(xù)推動(dòng)談判。
澤連斯基：柏林會(huì)談富有成效 但美烏在領(lǐng)土問(wèn)題上立場(chǎng)不同
當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基在德國(guó)柏林舉行的德國(guó)-烏克蘭商業(yè)論壇閉幕式上表示，在德國(guó)柏林與美國(guó)代表就結(jié)束俄烏沖突進(jìn)行的談判富有成效。澤連斯基也就此次談判中的關(guān)鍵議題之一，領(lǐng)土問(wèn)題，發(fā)表評(píng)論稱，美烏雙方在涉及有關(guān)領(lǐng)土問(wèn)題上的立場(chǎng)不同。但澤連斯基也表示，未來(lái)幾天可能會(huì)出現(xiàn)很多進(jìn)展。澤連斯基在談到本次美烏會(huì)談的成效問(wèn)題時(shí)說(shuō)：“我們這樣的談判總是很艱難，說(shuō)實(shí)話。但這次談判富有成效，討論了很多很多細(xì)節(jié)。重要的是和平必須是體面的。這對(duì)我們很重要。
【2】【中東原油承壓，穆?tīng)柊嘁鐑r(jià)跌至兩周低點(diǎn)，供應(yīng)增長(zhǎng)成焦點(diǎn)】
⑴ 中東原油基準(zhǔn)穆?tīng)柊嗟默F(xiàn)貨溢價(jià)周一延續(xù)跌勢(shì)，觸及兩周低點(diǎn)，主要因該油種供應(yīng)充足及中東地區(qū)產(chǎn)量增長(zhǎng)前景帶來(lái)壓力。
⑵ 同時(shí)，哈薩克斯坦希望提前向里海管道財(cái)團(tuán)的黑海石油終端交付新系泊點(diǎn)的消息，也增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)石油供應(yīng)增加的預(yù)期。
⑶ 周一，阿曼和迪拜原油的溢價(jià)變動(dòng)不大，現(xiàn)金迪拜對(duì)互換合約的溢價(jià)微升1美分至每桶55美分。
⑷ 新加坡現(xiàn)貨市場(chǎng)交易顯示，包括Equinor、BP在內(nèi)的多家供應(yīng)商向嘉能可出售了多批2月裝船的上扎庫(kù)姆原油，成交價(jià)格均為每桶61.25美元。
⑸ 全球航運(yùn)成本在2026年上半年可能維持高位，因船隊(duì)老化且受西方制裁船只增多，但下半年運(yùn)費(fèi)或受限。中國(guó)11月原油加工量同比增長(zhǎng)3.9%，新一批原油進(jìn)口配額抵消了部分國(guó)有煉廠檢修的影響。
【3】Kpler數(shù)據(jù)顯示，12月前12天伊朗的原油出口量平均約為1.27 Mbd，低于過(guò)去三個(gè)月所記錄的超過(guò)1.8 Mbd的水平。Kpler 的船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，2025 年 12 月的前 12 天，伊朗的原油出口量平均約為 127 萬(wàn)桶/日，與 8 月份約 125 萬(wàn)桶/日的低點(diǎn)大致持平。這標(biāo)志著與前三個(gè)月相比有所下降，當(dāng)時(shí)出口量一直穩(wěn)定在 180 萬(wàn)桶/日以上。2025 年 10 月的平均出口量約為 190 萬(wàn)桶/日，是記錄中最高的月度出口水平之一。12 月初的出口繼續(xù)主要來(lái)自伊朗的主要原油出口碼頭哈爾克島。由于數(shù)據(jù)僅反映了本月上半月的情況，出口量可能會(huì)隨著 12 月晚些時(shí)候記錄到更多裝載量而調(diào)整。
此次放緩正值伊朗浮動(dòng)存儲(chǔ)量高企之際，該存儲(chǔ)量已升至 2023 年 5月下旬以來(lái)的最高水平。Kpler 數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)在船上存放超過(guò)七天的貨物計(jì)算，浮動(dòng)存儲(chǔ)的原油量從 1 月份的不足 500 萬(wàn)桶增加到最近測(cè)量的約 4600 萬(wàn)桶。
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