后市觀點
在試圖抄底的多頭的靈魂拷問下，油價用減速下跌快速破位給出了答案，布倫特原油(607, -8.60, -1.40%)在時隔7個月之后再次失守60美元關(guān)口。只是與上半年受到突發(fā)利空沖擊出的低點不同，年末油價這次回落至低點的背后是原油市場持續(xù)增加的供應(yīng)過剩壓力，這一核心驅(qū)動蓋過了地緣等其他因素的擾動，不斷強化油價的下行趨勢。凌晨API公布的數(shù)據(jù)顯示美國至12月12日當周API原油庫存 大幅下降932.2萬桶，遠超市場預(yù)期的219.7萬桶，但也難以改變市場預(yù)期，數(shù)據(jù)公布后油價只是小幅反彈。
事實上包括我們在內(nèi)的諸多機構(gòu)都在持續(xù)提醒下原油市場四季度后將迎來供應(yīng)過剩壓力最為集中的階段，12月11日EIA公布的月報大幅上修了過去2個月原油市場的供應(yīng)過剩壓力日均超400萬桶/日，這也印證了多方高頻數(shù)據(jù)顯示的原油市場不斷累積的庫存。而12月以來歐洲市場為代表的柴油裂解差快速回落，完全回吐了對俄制裁帶來的擾動，這也意味著地緣、制裁等因素的影響逐漸弱化。近期美國扣押運輸委內(nèi)瑞拉原油的油輪，讓委內(nèi)瑞拉石油出口陷入癱瘓，市場對此也反映平淡，進一步證實了地緣等題材已經(jīng)難以對抗供應(yīng)過剩這一利空帶來的下行壓力，在這樣的背景下油價關(guān)鍵支撐紛紛被擊破，在我國SC原油率先刷新年內(nèi)低點之后，周三布倫特原油也失守了60美元關(guān)口，而如果只看收盤價，歐美原油也在周三刷新了年內(nèi)最低收盤價。
雖然距離刷新年內(nèi)最低點還有一點點距離，但已經(jīng)形成了實質(zhì)性的破位格局，在美國推進俄烏和平的努力窗口下，周二的暴跌為油價下行打開了空間，雖然連續(xù)的下跌之后市場已經(jīng)累積的超跌反彈需求，但視線之內(nèi)難以看到足以改變市場預(yù)期的利多因素，這意味著油價破位下跌趨勢難改，后期即便是有超跌反彈行情力度預(yù)計也將有限，注意節(jié)奏把握。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌1.55美元，跌幅2.73%，報55.27美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌1.64美元，跌幅2.71%，報58.92美元/桶；INE原油期貨收跌2.24%，報422.5元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.06%，報98.22；港交所美元兌人民幣跌幅0.11%，報6.9999；美國十年期國債跌幅0%，報112.33；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.62%，報48114.26。
近期要聞
【1】【委內(nèi)瑞拉副總統(tǒng)：特立尼達和多巴哥曾協(xié)助美國“盜取”委油輪】
1、委內(nèi)瑞拉副總統(tǒng)兼石油部長羅德里格斯15日發(fā)布政府公報稱，特立尼達和多巴哥曾協(xié)助美國“盜取”委油輪。
2、公報說，特多準許美國在其境內(nèi)安裝軍用雷達，用以圍困過往委內(nèi)瑞拉油輪，特多已成為美國侵略委內(nèi)瑞拉的幫兇。
3、委政府知曉特多政府參與日前美軍扣押委油輪行動，此次扣押是海盜行為，違反國際法。公報說，委政府決定即刻終止同特多所有天然氣供給合同、協(xié)議及相關(guān)談判。
當?shù)貢r間12月15日，委內(nèi)瑞拉玻利瓦爾共和國政府發(fā)表聲明，宣布立即終止與特立尼達和多巴哥在天然氣供應(yīng)方面的一切合同、協(xié)議及談判。聲明指出，委方已掌握相關(guān)信息，表明特多政府參與了所謂“掠奪委內(nèi)瑞拉石油資源的行為”。聲明同時提及，美國政府于12月10日扣押了一艘運載委內(nèi)瑞拉戰(zhàn)略資源的船只，委方認為此舉嚴重違反國際法，并公然踐踏了自由航行與自由貿(mào)易原則。
【2】【供應(yīng)博弈，亞洲燃料油(3495, -7.00, -0.20%)反彈為何“曇花一現(xiàn)”？】
⑴ 亞洲高硫燃料油（HSFO）市場在周二結(jié)束了近期短暫的反彈走勢，因針對1月交割的即期賣盤報價走軟。
⑵ 新加坡380-cst高硫燃料油的現(xiàn)貨運費價差被評估為每噸貼水逾4美元，較前一日走闊，原因是市場出現(xiàn)了一些更具競爭力的報價。
⑶ 與此同時，近期極低硫燃料油（VLSFO）市場交投相對清淡，因季節(jié)性因素導(dǎo)致交易活動趨于平靜。
⑷ 整個亞洲燃料油市場仍受到充足庫存的壓力，在船用燃油和原料領(lǐng)域的需求均不溫不火的背景下，部分賣家仍在試圖清理庫存。
⑸ 裂解價差較前一日大體持穩(wěn)，數(shù)據(jù)顯示，極低硫燃料油裂解價差穩(wěn)定在每桶升水約4.40美元附近，而380-cst高硫燃料油裂解價差小幅上升至每桶貼水約7.25美元。
⑹ 行業(yè)監(jiān)測機構(gòu)IIR周一稱，科威特國有綜合石油工業(yè)公司已于12月13日重啟了其Al Zour煉油廠日產(chǎn)能20.5萬桶的原油蒸餾裝置，重啟時間較最初預(yù)期晚了近一個月。
⑺ 另一方面，地緣政治事件持續(xù)擾動能源市場，市場對美委緊張局勢升級可能導(dǎo)致供應(yīng)中斷的擔憂，暫時壓過了持續(xù)的供應(yīng)過剩憂慮以及潛在的俄烏和平協(xié)議可能帶來的影響。
⑻ 俄羅斯官方新聞機構(gòu)周一援引匿名消息人士稱，俄羅斯正考慮將柴油和汽油出口限制措施延長至明年2月。
⑼ 委內(nèi)瑞拉國家石油公司PDVSA周一稱其遭遇網(wǎng)絡(luò)攻擊，但表示運營未受影響，盡管有四個消息源稱其系統(tǒng)仍處于癱瘓狀態(tài)且石油貨物交付已暫停。
⑽ 交易商和分析師指出，在美國上周于南美海岸扣押油輪之前，已有多批委內(nèi)瑞拉石油運往中國，加之庫存原油充足且需求疲弱，這將限制該事件對中國市場的近期影響。
【3】布倫特原油期貨自5月以來首次跌破60美元/桶
因供大于求，布倫特原油期貨自5月以來首次跌破關(guān)鍵水平60美元/桶，進一步加深了今年以來的跌幅，同時WTI原油期貨在每桶56美元附近徘徊。在歐佩克+和美洲國家的新供應(yīng)浪潮以及需求增長放緩的推動下，大量石油過剩的前景在2025年推動了油價的逐步下跌。俄烏達成?；饏f(xié)議的新希望，也削弱了原油長期以來的地緣政治溢價。盡管如此，市場仍在權(quán)衡美國對委內(nèi)瑞拉施壓可能產(chǎn)生的影響。受市場供應(yīng)過剩前景和需求疲軟的壓力，兩大基準原油價格今年以來已下跌20%。三菱日聯(lián)金融集團的分析師Soo jin Kim表示：“由于市場對供應(yīng)過剩的預(yù)期日益增強，油價有望全年錄得下跌。供應(yīng)過剩的原因包括歐佩克+恢復(fù)閑置產(chǎn)能以及其他地區(qū)的產(chǎn)量增加，而任何可能放松對俄羅斯制裁的舉措都將加劇下行風險。”
官方微博
官方微信
