項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司
監(jiān)測對象：18個主要棉花生產(chǎn)、消費省的100家棉紡織企業(yè)
11月國內(nèi)外棉花市場在供需變化、宏觀政策等多重因素影響下，價格延續(xù)10月以來的震蕩走勢，整體呈現(xiàn)先跌后漲、內(nèi)強外弱的特點。新棉集中上市供應(yīng)增加、紡織市場進入淡季后需求轉(zhuǎn)弱，給棉價帶來一定壓力，而促消費政策出臺、美聯(lián)儲降息預(yù)期回升等宏觀因素又推動市場情緒回暖，棉價受到支撐，國內(nèi)期現(xiàn)貨價格均以當月最高點報收，國際棉價則弱于國內(nèi)，內(nèi)外棉價差有所擴大。
一、宏觀環(huán)境向好推動國內(nèi)棉價上漲
11月上中旬國內(nèi)新棉加工進入高峰期，上市資源持續(xù)增加，市場供應(yīng)總體寬松，而紡織企業(yè)季節(jié)性需求下降，國內(nèi)現(xiàn)貨價格震蕩走弱，中國棉花價格指數(shù)由月初的14859元/噸下跌至最低14779元/噸。月下旬，相關(guān)部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，加上中美元首通話顯示兩國關(guān)系總體穩(wěn)定向好，帶動市場信心回升，國內(nèi)棉價持續(xù)反彈，中國棉花價格指數(shù)月底收于最高點14896元/噸，月均價為14831元/噸，環(huán)比上漲67元，同比下跌497元。
二、期貨價格波動幅度大于現(xiàn)貨
相比于現(xiàn)貨價格，當月期貨市場對影響因素的反應(yīng)更大，鄭棉主力合約由月初的13640元/噸回落至13380元/噸，之后快速反彈，最后收于13725元/噸，月均結(jié)算價14543元/噸，環(huán)比上漲94元，同比上漲536元。當月中國棉花價格指數(shù)與鄭棉期貨主力合約結(jié)算價之間的差距保持在1200-1300元/噸，二者同步下跌時價差逐步拉大，在棉價最低點附近價差達到月度最大的1374元/噸；同步上漲時價差縮小，在月末最高點時達到最小1191元/噸。
三、長絨棉需求穩(wěn)定價格保持平穩(wěn)
11月下游高支紗棉紡織品訂單與前期相比變化不大，企業(yè)按需采購，長絨棉現(xiàn)貨價格基本保持穩(wěn)定。月底137級長絨棉報價為25000元/噸，環(huán)比持平，高于中國棉花價格指數(shù)10104元/噸，價差較前一月縮小36元。137級長絨棉月均成交價為25000元/噸，環(huán)比上漲1800元/噸，同比上漲1613元/噸。
四、國際市場多空交織內(nèi)外價差有所擴大
月前期美國政府停擺時間創(chuàng)歷史記錄，市場對經(jīng)濟下滑擔憂加重，同時各項數(shù)據(jù)暫停公布使得國際棉價承壓回落；14日美國農(nóng)業(yè)部恢復(fù)發(fā)布棉花供需預(yù)測數(shù)據(jù)，較大幅度調(diào)增全球產(chǎn)量和期末庫存，棉價因此加速下跌。月下旬，因美聯(lián)儲官員講話推高12月降息預(yù)期、俄烏地緣沖突現(xiàn)緩和跡象等因素拉動國際棉價有所回升。中國進口棉價格指數(shù)FCIndex M月均價為74.11美分/磅，環(huán)比下跌0.4%；月底為73.91美分/磅，環(huán)比下跌1.69美分，1%關(guān)稅下折人民幣12935元/噸，低于同期中國棉花價格指數(shù)1961元，內(nèi)外棉價差環(huán)比擴大331元。ICE期棉主力合約月均結(jié)算價為64.54美分/磅，環(huán)比基本持平。
五、純棉紗價格跟隨棉花上漲紡織訂單減少
11月國內(nèi)棉紗價格隨棉花市場小幅反彈，國產(chǎn)32支純棉紗月均價20564元/噸，環(huán)比上漲95元，漲幅0.5%，同比下跌931元，跌幅4.3%。滌綸、粘膠短纖等因下游需求一般，價格持續(xù)下滑，滌綸短纖月末成交價為6311元/噸，環(huán)比下跌144元；粘膠短纖月末成交價為12993元/噸，環(huán)比下跌111元。當月棉紡織市場進入傳統(tǒng)淡季，由于中美貿(mào)易磋商共識相繼落實，出口訂單略有恢復(fù)，但內(nèi)銷訂單在雙十一后有所萎縮，下游需求走弱使得紡織品庫存上升，企業(yè)心態(tài)有所轉(zhuǎn)弱，以按需采購、控制庫存、回籠資金為主。
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