核心觀點：
豆油(7630, 36.00, 0.47%)：因美國對委內瑞拉發(fā)動軍事打擊，在原油(607, -8.60, -1.40%)的提振下，植物油板塊走勢有望較強。目前南美產區(qū)天氣正常，豐產預期施壓國際大豆(4521, -21.00, -0.46%)價格，CBOT大豆走勢維持弱勢震蕩。本周中儲糧繼續(xù)國產大豆拍賣，從結果來看，市場參與積極性較高，而進口大豆的暫停拍賣，也令供給端壓力略有減少，不過國內油廠開機率仍處于高位，豆油的庫存壓力一直都在，而終端消費以剛需為主，供過于求格局延續(xù)，豆油價格上方空間有限。
棕櫚(7878, 112.00, 1.44%)油：馬來西亞船貨檢驗機構ITS數(shù)據顯示12月馬棕油出口環(huán)比下降5.8%，SPP(7664, -18.00, -0.23%)OMA數(shù)據顯示同期馬棕油產量環(huán)比下降8.07%，產地棕櫚油進入季節(jié)性減產，當下無論是產地還是主銷國，棕櫚油庫存都偏高，印尼下調毛棕油出口參考價利好棕櫚油出口需。短期關注美國對委內瑞拉進行的軍事打擊對原油市場的影響，或提振棕櫚油，但產地庫存壓力仍在，預計將限制棕櫚油上行高度。
菜油(8340, 2.00, 0.02%)：短期關注原油為菜油帶來的提振。進口菜籽(5208, 89.00, 1.74%)的短缺，造成菜油持續(xù)去庫，而終端采購積極性低迷，菜油現(xiàn)貨市場交投清淡。當前油脂消費進入淡季，需求難有亮點，菜油處于供需雙弱的格局中，價格難有實質上行動力，關注后續(xù)中加貿易關系發(fā)展，以及澳大利亞菜籽到港情況。
豆菜粕(2479, 38.00, 1.56%)：開機率下降為豆粕(3111, 18.00, 0.58%)現(xiàn)貨價格帶來支撐
核心觀點：
豆粕：因元旦前后油廠開機率下降，對現(xiàn)貨價格提供一定支撐，中下游企業(yè)仍以按需采購為主策略，現(xiàn)貨整體成交節(jié)奏保持平穩(wěn)，并未顯著放量。相比之下，遠月1-3月組合基差合同更具吸引力，市場接受度較高，成交表現(xiàn)較為積極。隨著國產大豆、進口大豆的持續(xù)拍賣，一季度大豆供應偏緊的預期愈發(fā)松動，疊加豆粕高庫存，供應壓力仍施壓于豆粕價格。
菜粕：本周菜粕走弱，供需雙弱的基本面未有改變。隨著氣溫下降，水產養(yǎng)殖進入淡季，菜粕需求減弱。菜粕市場整體成交活躍不足，提貨節(jié)奏較慢，令菜粕難有實質上行動力。
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