后市觀點(diǎn)
原油(607, -8.60, -1.40%)周一日內(nèi)深V折返走勢(shì)，從日內(nèi)最低點(diǎn)反彈近4%，最終大漲收盤。這樣的節(jié)奏讓不少投資者錯(cuò)愕，市場(chǎng)普遍預(yù)期會(huì)有高開動(dòng)作，但現(xiàn)實(shí)是開盤后亞洲時(shí)段一路大跌，在中東窗口交易顯示疲弱短線跳水后又迅速拉起，隨后一路走高刷新日內(nèi)高點(diǎn)。地緣因素最終還是給油市注入了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。除了委內(nèi)瑞拉，伊朗的風(fēng)險(xiǎn)也在持續(xù)發(fā)酵升溫，針對(duì)伊朗的抗議活動(dòng)，特朗普上周日威脅伊朗并警告稱，如果更多抗議者死亡，伊朗政權(quán)將“遭受非常嚴(yán)厲的打擊”。有信息顯示大量軍機(jī)飛往西方及中東軍事基地，伊朗認(rèn)為美國(guó)或以色列可能正在準(zhǔn)備采取軍事行動(dòng)。
在周末美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉采取軍事行動(dòng)后，市場(chǎng)押注華盛頓可能放松對(duì)該國(guó)原油出口的限制，全球供應(yīng)充足繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成壓力。不過(guò)相關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)為鑒于政治不確定性、基礎(chǔ)設(shè)施衰敗和多年投資不足，任何有意義的產(chǎn)量復(fù)蘇都可能需要較長(zhǎng)時(shí)間，一年時(shí)間內(nèi)委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量很難有明顯的提升，也有分析認(rèn)為若實(shí)現(xiàn)政治過(guò)渡并引入新投資和改革，委內(nèi)瑞拉未來(lái)十年的石油產(chǎn)量可能擴(kuò)大至每日250萬(wàn)桶。而實(shí)現(xiàn)這樣的產(chǎn)量提升預(yù)計(jì)需要千億美元的投資。投資者仍在關(guān)注委內(nèi)瑞拉方面的各方博弈進(jìn)展，從剛剛上任的委內(nèi)瑞拉代總統(tǒng)羅德里格斯的表態(tài)來(lái)看強(qiáng)調(diào)和平相處，并無(wú)意加劇與美關(guān)系，愿意與美國(guó)及各國(guó)之間建立基于主權(quán)平等和互不干涉的、平衡的、尊重的國(guó)際關(guān)系。這也緩和了投資者對(duì)委局勢(shì)失控的擔(dān)憂
地緣層面在年初成為了市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，與原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩交織在一起讓投資者的情緒搖擺，行情走勢(shì)上呈現(xiàn)了大波動(dòng)不穩(wěn)定的特點(diǎn)，SC原油表現(xiàn)明顯弱于歐美油價(jià)，反映出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)疲弱格局。雖然油價(jià)仍是在上檔阻力之下運(yùn)行，但地緣不確定性可能帶來(lái)脈沖行情，有機(jī)會(huì)沖擊上檔阻力區(qū)，當(dāng)前階段首先注意做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作，其次才是對(duì)機(jī)會(huì)的把控。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1美元，漲幅1.74%，報(bào)58.32美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.01美元，漲幅1.66%，報(bào)61.76美元/桶；INE原油期貨收漲0.3%，報(bào)428.1元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.05%，報(bào)98.32；港交所美元兌人民幣跌幅0.09%，報(bào)6.949；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.1%，報(bào)112.19；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅1.23%，報(bào)48977.18。
近期要聞
【1】據(jù)“油輪追蹤者”網(wǎng)站，最近幾天，大約十幾艘滿載委內(nèi)瑞拉原油和燃料的油輪悄悄離開該國(guó)水域，似乎打破了美國(guó)實(shí)行的嚴(yán)格封鎖。所有被確認(rèn)已離開的船只都受到美國(guó)的制裁。另一組同樣受到制裁的船只近幾天在卸下進(jìn)口產(chǎn)品或者完成國(guó)內(nèi)運(yùn)輸任務(wù)后，也以空船狀態(tài)離開該國(guó)。報(bào)道稱，這些船只的離開對(duì)該國(guó)國(guó)營(yíng)石油公司——委內(nèi)瑞拉石油公司來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)解脫。該公司在上個(gè)月開始的美國(guó)封鎖期間積累了大量海上浮動(dòng)儲(chǔ)備油，該國(guó)的石油出口一度陷入停滯。石油出口是委內(nèi)瑞拉的主要收入來(lái)源?！坝洼喿粉櫿摺本W(wǎng)站說(shuō)，至少有4艘油輪離開委內(nèi)瑞拉水域，之前它們?cè)谠搰?guó)海上邊界附近短暫停留。該網(wǎng)站通過(guò)衛(wèi)星圖像確認(rèn)了這些船只。
【2】當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月4日，委內(nèi)瑞拉外長(zhǎng)希爾發(fā)布代總統(tǒng)羅德里格斯致世界及美國(guó)的信。
信中稱，委內(nèi)瑞拉重申其追求和平與和平共處的信念，渴望在國(guó)際尊重與合作的環(huán)境中，免受外部威脅地生活。委內(nèi)瑞拉相信，全球和平的構(gòu)建首先要保障每個(gè)國(guó)家的和平。
委內(nèi)瑞拉認(rèn)為，推動(dòng)美國(guó)與委內(nèi)瑞拉、委內(nèi)瑞拉與本地區(qū)各國(guó)之間建立基于主權(quán)平等和互不干涉的、平衡的、尊重的國(guó)際關(guān)系是當(dāng)務(wù)之急。這些原則指導(dǎo)著委內(nèi)瑞拉與世界其他國(guó)家的外交關(guān)系。
信中稱，委內(nèi)瑞拉政府邀請(qǐng)美國(guó)政府共同制定以共同發(fā)展為導(dǎo)向的合作議程，在國(guó)際法框架內(nèi)加強(qiáng)持久的共同體共處。
在信中，委內(nèi)瑞拉方面向美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，委內(nèi)瑞拉人民和地區(qū)值得享有和平與對(duì)話，而非戰(zhàn)爭(zhēng)。這始終是馬杜羅總統(tǒng)的立場(chǎng)，委內(nèi)瑞拉有權(quán)享有和平、發(fā)展、主權(quán)與未來(lái)。。
【3】【地緣變局點(diǎn)燃油企行情，但復(fù)蘇之路漫漫】
⑴ 美國(guó)總統(tǒng)表示，美國(guó)將在帶走委內(nèi)瑞拉領(lǐng)導(dǎo)人后控制該國(guó)，這推動(dòng)美國(guó)石油公司股價(jià)周一大幅上漲，市場(chǎng)期待其能獲得委內(nèi)瑞拉龐大的石油儲(chǔ)量。
⑵ 委內(nèi)瑞拉擁有全球最大的石油儲(chǔ)量，但由于管理不善、國(guó)有化后外資有限以及制裁，其產(chǎn)量近幾十年來(lái)急劇下降。
⑶ 雪佛龍作為目前唯一在委內(nèi)瑞拉油田運(yùn)營(yíng)的美國(guó)大型石油公司，其股價(jià)盤前攀升7.3%，其他多家煉油商股價(jià)漲幅在5%到16%之間。
⑷ 然而，周一油價(jià)基本持平，因?yàn)楸M管存在不確定性，但全球供應(yīng)充足繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成壓力。美國(guó)表示，對(duì)委內(nèi)瑞拉石油出口的禁運(yùn)目前仍將完全有效。
⑸ 分析師指出，委內(nèi)瑞拉的重質(zhì)酸性原油非常適合美國(guó)墨西哥灣沿岸煉油廠的配置。雪佛龍因其現(xiàn)有業(yè)務(wù)可能成為潛在早期受益者。
⑹ 摩根大通分析師認(rèn)為，美國(guó)的行動(dòng)還可能為歸還2007年被沒收的資產(chǎn)鋪平道路，康菲石油和?？松梨诰写箢~待決仲裁裁決。
⑺ 油田服務(wù)公司的股價(jià)也同步攀升，這些公司的技術(shù)對(duì)提高委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量至關(guān)重要。
⑻ 盡管如此，分析師警告稱，鑒于政治不確定性、基礎(chǔ)設(shè)施衰敗和多年投資不足，任何有意義的產(chǎn)量復(fù)蘇都可能需要較長(zhǎng)時(shí)間。
⑼ 委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量曾在20世紀(jì)70年代高達(dá)每日350萬(wàn)桶，去年平均產(chǎn)量約為每日110萬(wàn)桶，僅占全球供應(yīng)量的1%。
【油企狂歡映射地緣變局，但產(chǎn)能復(fù)蘇面臨現(xiàn)實(shí)約束】
⑴ 在周末美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉采取軍事行動(dòng)后，市場(chǎng)押注華盛頓可能放松對(duì)該國(guó)原油出口的限制，推動(dòng)美國(guó)能源公司股票大幅上漲。
⑵ 主要油田服務(wù)公司SLB和哈里伯頓分別上漲9.3%和10.4%，石油巨頭埃克森美孚上漲4.6%。
⑶ 雪佛龍、貝克休斯、康菲石油和瓦萊羅能源的漲幅在7%至8%之間。
⑷ 豐業(yè)銀行分析指出，康菲石油是近期的最大潛在受益者，若權(quán)力移交，其可能因歷史索賠獲得高達(dá)100億美元賠償，并重返原有項(xiàng)目。
⑸ 該券商補(bǔ)充稱，雪佛龍雖然可能不會(huì)獲得大額預(yù)付賠償，但其作為目前唯一在委運(yùn)營(yíng)的美國(guó)公司地位可能使其占得先機(jī)。
⑹ 摩根大通分析師表示，委內(nèi)瑞拉、圭亞那和美國(guó)的石油儲(chǔ)量若在美國(guó)影響下整合，將占全球儲(chǔ)量的30%左右。
⑺ 該行認(rèn)為，若實(shí)現(xiàn)政治過(guò)渡并引入新投資和改革，委內(nèi)瑞拉未來(lái)十年的石油產(chǎn)量可能擴(kuò)大至每日250萬(wàn)桶。
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