2025年以來，全球紡織產業(yè)鏈在匯率波動、供需調整與區(qū)域貿易分化中持續(xù)演變，棉紡行業(yè)呈現“棉花端筑底回升、服裝端逆勢突圍”的雙向格局。一邊是中國棉花進口量價觸底后逐步回暖，供應來源呈現高度集中的特征；另一邊是中國服裝在歐盟市場份額逆勢攀升，憑借強大的供應鏈韌性領跑全球，而傳統低成本供應國則遭遇發(fā)展瓶頸。兩大板塊的聯動變化，疊加匯率波動、技術升級等多重因素，正在重塑全球棉紡行業(yè)的發(fā)展邏輯，為2026年行業(yè)發(fā)展奠定基調。
量價筑底回升，供應來源高度集中
棉花作為棉紡行業(yè)的核心原材料，其進口格局的變化直接影響產業(yè)鏈上下游的發(fā)展節(jié)奏。2025年，中國棉花進口量跌至近年新低，全年累計進口107萬噸，較2024年大幅減少59%，主要受主產國新季棉花增量不足、進口配額緊缺及外部環(huán)境施壓等多重因素影響。但從月度走勢來看，棉花進口量呈現明顯的筑底回升態(tài)勢，展現出行業(yè)復蘇的積極信號。
2026年1月，受國內企業(yè)開工復產及春裝訂單集中釋放的支撐，棉花進口量達到上半年高點14.04萬噸；此后，受配額緊張、部分企業(yè)轉向境外采購棉花及進口紗等因素影響，進口量連續(xù)下滑，6月跌至全年最低點2.78萬噸。下半年伴隨行業(yè)旺季來臨與季節(jié)性回暖，棉花進口量自7月起逐月回升，受益于美棉及澳棉集中到港、企業(yè)補庫需求釋放，以及部分結轉至2025年的訂單集中完成裝運，12月進口量升至年內最高水平17.9萬噸，為行業(yè)復蘇注入動力。
在進口來源方面，2025年中國棉花進口渠道進一步收緊，呈現“四強主導、高度集中”的格局。其中，巴西以43.45%的占比穩(wěn)居第一大來源國，其棉花產量增長及價格優(yōu)勢持續(xù)凸顯，成為中國棉花進口的核心供應主力；澳大利亞占比達30.72%，主要受益于中澳雙邊貿易穩(wěn)定及國內市場對高品質棉花的需求提升；美國占比僅為10.76%，較往年明顯收縮，主要受中美關系、物流航運成本及地緣政治等因素影響；其他國家合計占比僅13.92%，反映出中國棉花進口來源的集中化趨勢，這既保障了供應穩(wěn)定性，也暗藏地緣政治與物流波動的潛在風險。
歐盟市場復蘇，中國供應鏈韌性凸顯
下游服裝出口端，歐盟市場的復蘇與分化成為行業(yè)關注的焦點，而中國服裝出口的強勁表現，彰顯了國內供應鏈的強大韌性。2025年11月，歐盟服裝進口量同比大幅增長17.4%，結束了此前的低迷態(tài)勢，這一增長主要受去年同期低基數效應推動。但值得注意的是，匯率波動成為影響歐盟服裝進口貿易額的關鍵變量，2025年11月美元匯率上漲4.4%、歐元匯率下跌4%，直接導致以歐元和美元計價的服裝單價分別下跌18.2%和11.1%，量增價弱的特征顯著，也對各供應國的出口收益造成不同程度影響。
在這一復雜背景下，中國服裝出口展現出極強的抗風險能力，在歐盟市場的份額逆勢攀升。2025年1-11月，歐盟自中國進口服裝量同比增長15.6%，遠超全球其他地區(qū)10.1%的平均增速；11月單月，歐盟對中國服裝進口量激增16.9%，與同期對其他國家整體17.6%的進口量增速基本持平，凸顯出中國供應鏈在響應速度、產能穩(wěn)定性和產品競爭力上的核心優(yōu)勢。這背后，離不開中國紡織企業(yè)的技術升級與精益生產，面對匯率波動和價格壓力，國內企業(yè)通過優(yōu)化生產流程、提升產品附加值，有效維持了成本優(yōu)勢，同時借助數智化轉型提升響應效率，精準匹配歐盟市場需求。
中國逆勢領跑，孟加拉國遭遇瓶頸
與中國形成鮮明對比的是，傳統服裝供應大國孟加拉國正在遭遇嚴峻挑戰(zhàn)。2025年11月，歐盟自孟加拉國的服裝進口量僅增長1.6%，遠低于市場平均水平；以歐元計價的進口額更是同比下降10.9%，單價以歐元計價下跌12.3%、以美元計價下跌4.6%。這一數據反映出孟加拉國服裝出口過度依賴低價競爭的模式短板，在匯率波動與需求波動疊加的情況下，其供應鏈韌性和議價能力不足的問題凸顯，抗風險能力遠不及中國企業(yè)。
機遇與挑戰(zhàn)并存，轉型升級成關鍵
當前，棉紡行業(yè)的雙格局變化，預示著全球紡織產業(yè)鏈正進入深度調整期，2026年行業(yè)將迎來新一輪發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)。棉花端，進口量筑底回升的態(tài)勢有望延續(xù)，但供應來源高度集中的風險仍需警惕，企業(yè)需通過多元化采購策略、優(yōu)化庫存管理，應對地緣政治、物流波動及匯率變化帶來的潛在沖擊，同時借助期貨工具對沖原材料價格波動風險。服裝端，中國企業(yè)憑借供應鏈韌性和技術優(yōu)勢，有望進一步鞏固歐盟市場份額，而依賴低價競爭的國家則需加快轉型，提升產品競爭力。
此外，匯率波動仍將是影響行業(yè)發(fā)展的重要變量，2025年以來人民幣兌美元匯率的波動，對紡企收入、毛利率及匯兌損益產生多維度影響，企業(yè)需通過外匯套期保值等工具降低風險。同時，數智化、綠色化轉型成為行業(yè)破局關鍵，龍頭企業(yè)通過智能化改造提升生產效率、降低成本，通過綠色產品研發(fā)契合全球可持續(xù)發(fā)展趨勢，將推動行業(yè)從規(guī)模擴張向價值升級轉型。
筑底復蘇期，中國棉紡企業(yè)迎發(fā)展新契機
總體而言，2025-2026年棉紡行業(yè)正處于“筑底復蘇、結構優(yōu)化”的關鍵階段，棉花進口的回暖與服裝出口的韌性，為行業(yè)高質量發(fā)展提供了支撐。未來，隨著技術創(chuàng)新的持續(xù)推進、供應鏈的不斷完善，以及全球市場需求的逐步復蘇，中國棉紡企業(yè)有望在全球產業(yè)鏈重構中占據更有利地位，推動行業(yè)實現更高質量的發(fā)展。
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